home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 042489 / 04248900.007 < prev    next >
Text File  |  1990-09-17  |  1KB  |  23 lines
  1. BUSINESS, Page 54Business NotesWALL STREETBig Brother Is Listening
  2.  
  3.  
  4.     When anyone at Drexel Burnham Lambert talks, the Government
  5. may soon be listening. Last week the investment firm said it would
  6. submit to unprecedented federal supervision as part of an agreement
  7. with the Securities and Exchange Commission to settle charges of
  8. insider trading and stock fraud. The deal will enable Drexel to
  9. proceed with a separate settlement of criminal charges, first
  10. announced last December, for which the firm will pay $650 million
  11. in fines.
  12.  
  13.     Drexel's pact with the SEC, which must be approved by a federal
  14. judge, will allow the firm to close the book on a 2 1/2-year
  15. federal probe. But the price is high. The agreement puts Drexel on
  16. probation for three years and requires it to set up an oversight
  17. committee. The firm is also naming a new chairman, former SEC head
  18. John Shad, to succeed Drexel's Robert Linton. As expected, the deal
  19. forces Drexel to cut all ties to its former junk-bond king, Michael
  20. Milken, who is facing separate criminal charges of racketeering and
  21. securities fraud. Last week Milken agreed to set aside assets of
  22. at least $600 million, which could be forfeited if he is found
  23. guilty.